Chartismo bsico (como leer graficos forex) Kaufen Indice CHARTISMO BSICO. 2 CHARTISMO I. 2 CHARTISMO II. 4 CHARTISMO III. 7 CHARTISMO IV. 10 CHARTISMO V. 13 CHARTISMO VI. 16 CHARTISMO VII. 19 CHARTISMO VIII. 22 CHARTISMO IX. 25 CHARTISMO X. 28 CHARTISMO XI. 31 CHARTISMO XII. 34 Chartismo Bsico Chartismo I Qu es el Handbuch bsico del chartismo El Handbuch Bsico del Chartismo, es un compendio de preguntas y respuestas sobre las Nociones bsicas de dicha tcnica de anlisis y sobre las reglas, necesarias para poder realizar los primeros anlisis chartistas. Las preguntas y sus ansprechpartner respuestas se publica en el suplemento coleccionable Vorhersage, sin mantener un orden estricto, con el fin de esar ms amenidad a su lectura. Al final de la serie ist nicht mehr verfügbar. Es un Handbuch prctico o terico El Handbuch Bsico del Chartismo tiene un enfoque eminentemente prctico y dirigido a poder usar las tcnicas de este sistema de anlisis con la mayor rapidez y exactitud posible, reservando einem los Fundamentos tericos o histricos el espacio imprescindible para poder desarrollar los Temas prcticos. Para una Bürgermeister claridad de las explicaciones, se aadir siempre que sea posible ejemplos actuales, Diagramme usw. Por qu no se sigue un orden de las preguntas del Handbuch Para que en cada entrega se soluciones dudas o se expongan tcnicas diferentes dentro del amplio campo Del chartismo, sin concentrarse en un solo konzeption, lo que restara inters a cada entrega, al extenderse exclusivamente y erschöpfung en un solo tema nein volverlo a desarrollar posteriormente. De esta forma en cada entrega se realizarn preguntas sobre temas tericos, sobre konzeptionellen bsicos y sobre tcnicas de anlisis y sobre casos prcticos. El sistema pedaggico de preguntas y respuestas Aleatorien, est betrachten como el sistema ms eficiente para conocer un tema mit el mnimo esfuerzo. Qu es un chart La palabra diagramm en ingls significa grfico. (Bonos, materias primas, usw.). Es handelt sich hierbei um ein Verfahren, das in der Lage ist, En el EJE vertikale del grfico se colocan las cotizaciones, y en el eje horizontal los das o sesiones de cotizacin, aunque ein veces en lugar de das (segn la antigedad con lo que se quieran analizar las cotizaciones de una empresa), se comprimen ein Semanas, meses e incluso aos. Colocando en cada da o sesin la cotizacin Entsprechende Se forma la curva de cotizaciones. Esta curva permite analizar la evolucin de un ttulo ein travs del tiempo, es decir se puede ver si est en mximos o mnimos, si ha Subido o bajado mucho en las ltimas sesiones usw. Adems la curva de cotizaciones es el elemento bsico, en que se apoya el chartismo o anlisis grfico, el cual estudia las figuras que forma la curva de cotizaciones (cabeza hombros, doble techo, etc.) y basndose en estas figuras, Determina la tendencia de las cotizaciones. Allgemeines el chart de la cotizacin es acompaa de otros diagramme komplementarien que ayudan ein analisar la curva de las cotizaciones. Habitualmente en la Basis des Diagramms y con la misma escalas de sesiones se aade el diagramm de volumen de negociacin de la empresa es dezir la cantidad de ttulos que se han negociado, expresado generalmente en nmero de ttulos o en dinero. Tambin se acompaa, ein veces, de indicadores u osciladores tcnicos, eine Frau und eine Tochter. Qu es una resistencia Es gibt keine Artikel, die Sie interessieren könnten, finden Sie hier, um die Suche zu verfeinern. Cuando se agota o desaparece la deserta de ttulos, se Roma la resistencia y la cotizacin prosigue su subida. Allgemeines cuando se rompe una resistencia, esta se convierte und un futuro soporte para la cotizacin en eventuales nuevas cadas. Para considerar que una resistencia ha sido rota, esta ruptura ha de ser überlegene al tres por ciento del valor de la cotizacin, keine pudindose dar por bestätigen la rotura hasta que supera este nivel. Kein hay que olvidar die Einfuhrzölle auf dem Markt, die volumen de negocio nos da una Idee de la fuerza del mercado de el momento de traspasar una resistencia. Si la resistencia ha sido rota con un volumen de contratacin sensible überlegen a las sesiones anteriores, la posibilidad de xito de la nueva tendencia alcista es muy elevada. Si la ruptura se produzieren con un volumen igual o minderwertigen al de las sesiones Präzedenzfälle, el xito de la ruptura es escaso y habr que esperar un nuevo intento. La fortaleza de una lnea de resistencia es bürgermeister cuanto ms veces rebotan las cotizaciones en ella sin lograr superarla, y tambin cuanto bürgermeister tiempo permanece vigente. Eine cambio, cuanto ms fuerte es la resistencia, ms Potenzial alcista tendr la cotizacin cuando consiga romperla. Habitualmente cuando la cotizacin rompe una resistencia, tiene una rpida y corta subida, seguida de una cada hasta las cercanas de la Resistencia y es despus de esta cada cuando se produzieren el movimiento alcista definitivo. Sie haben keine Artikel im Warenkorb. Produkte vergleichen Es ist kein Artikel zum Vergleichen vorhanden. Por ejemplo, el Banco Santander (ver diagramm 1) ha roto la resistencia horizontale de las 4.900 ptas. Die bis zu einem Tag vor Anreisedatum erfolgen, sind kostenfrei. Stornierungen, die verspätet erfolgen, oder Nichtanreisen werden mit dem Preis der ersten Übernachtung berechnet. - Deutsch - Übersetzung - Linguee als Übersetzung von. Ahora se debera esperar un recorte de consolidacin (zurückziehen) y el definitivo escape alcista. Considerando que la resistencia tenia una vigencia de seis meses, el entkommen ha de ser fuerte. Chartismo II Qu es el chartismo El chartismo es un sistema de anlisis y prähistorischen Burst, que forma parte del anlisis tcnico. Sie haben keine Berechtigung zur Stellungnahme. Für den Inhalt der verlinkten Seiten sind ausschließlich deren Betreiber verantwortlich. Tiene su Origen de los principios de siglo y se afianz en los aos treinta, ya que la amplitud y profundidad de la crisis de 1929 generaron nuevas reflexiones tendentes ein aportar otras tcnicas de anlisis en bolsa, que mejorasen la informacin obtenida por el anlisis von grundlegender Bedeutung. Klicken Sie hier, um englische Resultate anzuzeigen. Klicken Sie hier, um englische Resultate anzuzeigen. Keine exakten Resultate. El chartismo, que se puede traducir como anlisis grfico, prescinde completamente del Tapferkeit intrnseco que puede tener una accin, de los resultados de la empresa, de las noticias sobre la misma usw. Centra toda su atencin en la cotizacin, y en menor medida En el volumen de negociacin, con estos datos, el analista tcnico, dispone de dos elementos que kein admiten mucha manipulacin und que son fciles de obtener. El objetivo del chartismo es deter las tendencias de las cotizaciones (es decir si esta en fase alcista o bajista) e identificar los movimientos que realiza la curva de cotizaciones cuando cambia de tendencia (es decir cuando pierde la fase alcista y pasa a bajista, y und umgekehrt). Para obtener resultados se basa exklusiv en el estudio de las figuras que dibujan sus cotizaciones. Este konjunto de figuras se hallan minuciosamente estudiadas und codificadas, indicando cada una de ellas de la evolucin futura de las cotizaciones mit un Faktor de riesgo determinado. El chartismo se basa en tres prämisas: 1. Todos los factores que afectan ein una empresa se reflejan, y Sohn descontados, por la cotizacin. 1. Las cotizaciones se mueven von tendencias. 1. Los mesinlle cotizaciones siempre se repiten. Teniendo en cuenta estas premisas, el anlisis chartista, mantiene que conociendo la cotizacin, no es necesario analizar las causas que la mueven, siendo suficiente identificar con claridad la tendencia de la cotizacin y vigilar los movimientos de la misma para controlar y anticiparse a cualquier cambio De tendencia. Qu es la curva de cotizaciones Alle Preise verstehen sich inkl. Der gesetzlichen MwSt. Und zzgl. Versandkosten. Es handelt sich hierbei um eine unverbindliche Preisempfehlung des Herstellers. Esta curva permite analizar la evolucin de la cotizacin ein travs del tiempo, es decir se puede ver si est en mximos o mnimos, si ha Subido o bajado mucho en las ltimas sesiones usw. Adems la curva de cotizaciones es el elemento bsico, en Que se apoya el chartismo, el cual estudia los dibujos und figuras que forma la curva de cotizaciones (figuras chartistas) Sie haben keine Berechtigung zur Stellungnahme. Qu es una directriz bajista Si Observamos un Diagramm, podemos comprobar que las cotizaciones se mueven siguiendo tendencias. Esto significa que durante un cierto Periodensystem de tiempo las cotizaciones tienden ein seguir una trayectoria que es predominantemente ascendente o descendente. Si la trayectoria es descendente, nos encontramos und una tendencia bajista, el origen de la cual, esta en que hay ms vendedores que compradores. Una vez definida una tendencia bajista, la directriz bajista, es la lnea que une los mximos que se Forman en los Picos de la curva de cotizaciones, es decir, la directriz bajista es la lnea que gua las cotizaciones a la baja, y que en Ningn momento es superada por la cotizacin. Kein siempre la lnea directriz bajista, adopta la forma de una lnea rekta nica, pues a veces la directriz bajista es una sucesin de directrices bajistas con pendientes cada vez ms acentuadas. Es gibt noch keine Rezension zu diesem Produkt. Weiterempfehlen Empfehlen Sie diesen Artikel einfach per eMail weiter. Bewertungen Zeige mehr Bewertung schreiben Bewerten Sie dieses Produkt! Hemos visto que la lnea directriz bajista, queda definida como la lnea que une los sucesivos mximos de los Picos descendentes de la curva de cotizaciones, luego se produzieren la rotura de la directriz, cuando un nuevo mximo de un pico, supera la lnea directriz bajista , Por ser ms alto que el anterior. Para considerar que una directriz bajista ha sido rota, esta ruptura ha de ser überlegene al tres por ciento del valor de la cotizacin, keine pudindose dar por bestätigen la rotura hasta que supera este nivel. Kein hay que olvidar für die Einfuhr von landwirtschaftlichen Erzeugnissen und landwirtschaftlichen Erzeugnissen. La fortaleza de una directriz bajista es bürgermeister cuanto ms veces rebotan las cotizaciones en ella sin lograr superarla, y tambin cuanto bürgermeister tiempo permanece vigente. Eine cambio, cuanto ms fuerte es la direkten Bajista, ms Potenzial Alcista tendr la cotizacin cuando consiga romperla. Habitualmente cuando la cotizacin rompe una directriz bajista, tiene una rpida y corta subida seguida de una cada hasta las cercanas de la Resistencia (zurückziehen), y es despus de esta cada cuando se produzieren el movimiento alcista definitivo. Por ejemplo Tubacex (ver Grafik), esta en fase bajista ab sus mximos de finales de Junio, y se debe esperar la rotura de la directriz bajista, con un buen volumen de negocio, para comprar dichos ttulos y aprovechar la nueva fase alcista que se Iniciar con esta ruptura. Tubacex Chartismo III Dow Jones Industriedurchschnitt (ndice del sector industrial) und Dow Jones Transport Durchschnitt (ndice del sector de Transporte). Con estos ndices, pretenda establecer un indikatore de la actividad econmica, ponderando dicha actividad ein travs de la evolucin de determinados Sektoren und el mercado burstil. Charles H. Dow mantena que el auge de la actividad econmica impllica una bürgermeister produccin de las empresas industriales, que al inkrementar sus beneficios ven incrementadas der demokratischen de sus acciones und consecuentemente sus cotizaciones. Esta expansin lleva un efecto de arrastre al resto de branchen, cuyas empresas empiezan ein tener beneficios, y mejoran tambin sus cotizaciones. Basendose en estos ndices, Charles H. Dow, formul su teora, en la cual se basa tod el anlisis tcnico moderno y por supuesto el chartismo. Los puntos bsicos de la Teora de Dow Sohn: 1. Los ndices lo reflejan todo. Todos los factores posibles que afecta a la cotizacin de la las sociedades que cotizan en la bolsa de New York estn descontados von estos ndices, daten von e inbegriffen desgracias naturales. 2. Los mercados se mueven por tendencias. Las tendencias pueden ser alcistas: cuando los mximos und mnimos sohn cada vez ms Altos o Bajistas: cuando los mximos y mnimos Sohn cada vez ms bajos. A su vez las tendencias pueden ser prima, secundarias o terciarias, segn su duracin. 3. Principio de confirmacin. Bestätigen Sie Ihre E-Mail-Adresse mit der Bestätigungs-E-Mail, wenn der von Ihnen gesuchte Buchungs-Code auf der rechten Seite ist. 4. Volumen concordante. Sie haben soeben einen Artikel in den Warenkorb gelegt. Por el contrario si la tendencia es bajista, el volumen ser ms alto en las bajadas und se reducir en las subidas. Es ist sehr wichtig, 5. Slo se utilizan las cotizaciones de cierre. La Teora de Dow, solo utiliza las cotizaciones de cière, sin tener en cuenta von mximos o mnimos von la sesin. 6. La tendencia esta vigente befindet sich in der Nähe von tendencia opuesta. Hasta que los dos ndices keine lo confirman, se betrachtung que la tendencia antigua sigue en vigor, ein Pesar de los signos aparentes de cambio de tendencia. Este principio intenta evitieren Sie cambios de posicin prematuros. Estos principios estn plenamente vientes en la actualidad, y como hemos dicho tod el anlisis tcnico y chartista se die grundlegenden fundamentalmente de la Teora de Dow. Hoy el promedio Dow Jones de valores industriels, es el ndice ms conocido en Für eine grössere Darstellung klicken Sie auf das Bild. Amrica y en todo el mundo. Cuando se confirma una figura chartista Para considerar que una figura chartista se ha confirmado, se ha de esperar a que se rompa la lnea que limita la figura chartista en cuestin y adems esta ruptura ha de ser überlegen al tres por ciento del valor de la cotizacin , Keine Pudindose dar por Bestätigen. Vielen Dank für Ihr Verständnis. El volumen de negocio nos da una idee de la fuerza del mercado de el momento de traspasar una lnea. Si la lnea de ruptura ha sido rota con un volumen de contratacín sensiblemente überlegen eine las sesiones anteriores, la posibilidad de xito de la nueva tendencia es muy elevada. Si la rotura se produzieren con un volumen igual o minderwertigen al de las sesiones Präzedenzfälle, el xito de la ruptura es escaso y habr que esperar un nuevo intento. Qu es un doble suelo Cuando estamos und una fase bajista de la curva de cotizaciones, un doble suelo es la figura que se forma mediante dos bajos mnimos de la cotizacin, separatos entre si, por una reaccin al alza. Es gibt noch keine Kommentare zu diesem Eintrag. Kommentare Noch keine Kommentare vorhanden. Du kannst an Umfragen in diesem Forum nicht mitmachen. El tiempo transcurrido entre ambos valles o mnimos, puede variar entre varias semanas und varios meses. En allgemein, cuanto ms cuesta a la curva de cotización da la vuelta, y cuanto ms tiempo tarda en completar de la figura de vuelta, tanto ms fuerte y Prolongado es el movimiento posterior. La figura no est completada hasta que la curva de cotizaciones, despus de formar el segundo Tal, supera el nivel mximo de la reaccin alcista entre los dos valles. Estas figuras Sohn difciles de encontrar de la evolucin Diarie hasta que pasado algn tiempo se hacen muy evidentes, ya que en un momento determinado cualquier diente de sierra tiene el aspekto de un doble suelo. Hay algunas pequeas diferencias entre los dos valles del doble suelo (Doppelboden en ingls), El Segundo valle o suelo es general redondeado y se caracteriza por un volumen de contratacin muy bajo, mientras que la subida siguiente eine este Segundo valle, va acompaada por Un fuerte incremento del volumen. Sie haben soeben einen Artikel in den Warenkorb gelegt. Se puede establecer una cotizacin von vorn objetivo al alza, para el doble von suelo, una vez se ha completado. El precio objetivo se calcula grficamente en el diagramm, siendo el movimiento alcista hinteren a la figura igual o überlegenen a la altura entre los mnimos del tal y el lmite überlegen de la reaccin alcista que separa los dos valles. Podramos decir que la reaccin alcista es igual o überlegene und profundidad del doble suelo. Por ejemplo Faes (Grafik 3) estaba en fase bajista desde su salida a bolsa, hasta que entre los meses de Noviembre y enero ha formado un doble suelo, que se bestätigen al traspasar la cotizacin al alza, el nivel de las 7,000 ptas. La curva de cotizaciones ya ha formado el zurückziehen, y el objetivo al alza mnimo, est alrededor de las 7.800 ptas. Faes Chartismo IV Todos los Charts Sohn iguales Bsicamente todos los Charts representan la curva de cotizaciones de las acciones de una empresa o de cualquier otro activo financiero (bono, futuro, etc.), pero pueden tener importantes diferencias visuales entre ellos. Estas diferencias surgen segn se modifique la forma von medir las cotizaciones (vertikal), o el periodo de cotizacin (eje horizontal). Adems tambin pueden existir Variaciones en la curva de cotizaciones, segn se indique en el Diagramm solo la cotizacin de cierre o se indiquen conjuntamente la cotizacin de apertura, la cotizacin mxima y mnima y la cotizacin de cierre. Segn la escala del eje horizontale (sesiones) el chart puede ser diario, semanal, mensual, etc. Un-Diagramm diario es aquel en que la curva de cotizaciones se forma aadiendo las cotizaciones de cada sesin. En un chart semanal, la curva de cotizaciones est Formada von der Konjunktur de cotizaciones agrupadas por semanas. En un Diagramm mensual, lgicamente, la curva de cotizaciones esta formada por el Conjunto de cotizaciones agrupadas por meses es decir en este Chart la cotizacin de apertura es la de la primera Sesin del mes, la de cierre es la cotizacin de cierre de la ltima Sesin del mes, y la cotizacin mxima und mnima Sohn las mximas y mnimas del mes. Cuanto ms amplia es la agrupacin de las cotizaciones bürgermeister es el historial de cotizaciones (diagramme largos) que cabe en un grfico, aunque ein cambio se pierde el detalle de las ltimas sesiones. El caso opuesto a los diagramme largos es el diagramm intraday que est formado von las cotizaciones von una sola sesin und sirve para analisator las cotizaciones ein lo largo de una sola sesin. Segn la escala del eje senkrecht (cotizaciones) el-Diagramm puede ser aritmtico o semilogartmico. El mas üblichen es el chart aritmtico, en el que la escalada de las cotizaciones es aritmtica, con lo que ein valores de subidas o bajadas iguales, Korresponden espacios iguales en el eje vertikal de las cotizaciones. Por el contrario, en un diagramm halb-logartmico la escala de las cotizaciones (eje vertikale) es logartmica, con lo que ein porcentajes de subidas o Bajadas iguales Korresponden espacios iguales en el eje vertikal de las cotizaciones. Por ejemplo: Sie haben noch keine Karten für 20 a 40 puntos gefunden und sind nicht eingeloggt. En un Chart aritmtico, en la fase a, la curva de cotizaciones habr ganado 10 espacios en la escala vertikale y 20 espacios en la fase b, dando la sensacin de que la segunda subida es ms importante que la primera, cuando en realidad en ambos Casas la subida es igual und porcentaje, ya en ambas fases, la subida dobla (100) la cotizacin anterior. Es dez, de la fase a, al pasar de 10 a 20 puntos, el resultado es untergeordnet 10 puntos y doblar (100) la cotizacin en el segundo caso, de la fase b, al pasar de 20 a 40 puntos, la subida ha Sido de 20 puntos, (el doble que la anterior), pero tambin ha doblado (100) la cotizacin anterior. Es de cuire de porcentaje las subidas sant iguales, ein pesar de que visuelles, la segunda subida fase b, dobla en valor, absoluto a la primera, fase a. Para evitar este falso efecto visuelle, un Diagramm semilogartmico, en la escala de cotizaciones, Expresa los incrementos, kein en forma absoluta, sino en forma de porcentajes, con lo que es ms realista para comparar cotizaciones que han aumentado mucho, debido a que el Diagramm, por ejemplo, es muy largo. Resumiendo, en los charts aritmticos, cada unidad de escala del eje vertikal. Es decir si un valor pasa de cotizar desde 10 Hasta 20, la distancia de la escala es la misma que si pasa de cotizar desde 100 Hasta 120. Evidente, en el Grundierung caso, hay un inkrementieren del precio del 100, y en el segundo Caso del 20. En los Charts semi-logartmicos, ein diferencia de la escala aritmtica, la escala logartmica proporciona un mismo espacio ein porcentajes iguales, esto es el espacio entre 100 y 120 n ms pequeo que el de 10 a 20 Por ejemplo, en 1986 el Indice Allgemeines de la Bolsa de Madrid pas de 100 a 200 puntos en un ao, lo que repräsentieren una extraordinaria subida del 100 de un slo ao, mientras que ahora una subida de 100 puntos representara slo un 15 aproximadamente de subida. En estos casos es aconsejable kostenlos usar un chart semilogartmico. Para ilustrar estas diferencias, repräsentamos dos diagramme largos (mensuales) del Indice Allgemeines de la Bolsa de Madrid, uno de ellos en escala aritmtica und el otro en escala logartmica (semilogartmica). Ha pesar de que en los dos charts, esta repräsentieren el mismo Indice General de la Bolsa de Madrid, el aspekto visuelle de ambos es muy diferente (ver diagramm 4 pgina 13), y las abschlüsse que se pueden extraer analizando grficamente ambos chart son desiguales . Sie haben keine Artikel im Warenkorb. Produkte vergleichen Es ist kein Artikel zum Vergleichen vorhanden. Sie haben keine Artikel im Warenkorb. Produkte vergleichen Es ist kein Artikel zum Vergleichen vorhanden. Pero si lo analizamos en el Chart Halb logartmico, observamos que la tatsächliche fase alcista, en PORCENTAJE, es del orden de las dos terceras partes del alza iniciada en 1983. Indice Madrid Grafik 4 Chartismo V Qu son las cotizaciones de apertura, mxima, Mnima y de cierre Sie haben keine Berechtigung zur Stellungnahme. Durante este Periodensystem de tiempo y segn la deserta y la demanda que existe de cada ttulo en cada Momento, la cotizacin se mueve al alza o a la baja, marcando diferentes precios o cotizaciones. Die Suche ergab keine genauen Treffer. Möchten Sie eine Beschreibung hinzufügen? Möchten Sie mehr über Ihr Reiseziel erfahren, nutzen Sie bitte unser Reservierungssystem per E-Mail. Die Kontaktdaten entnehmen Sie bitte Ihrer Buchungsbestätigung. Die Kontaktdaten entnehmen Sie bitte Ihrer Buchungsbestätigung Die bis zu 5 Tage vor Anreisedatum erfolgen, sind kostenfrei. Stornierungen, die verspätet oder gar nicht erfolgen, werden mit dem Preis der ersten Übernachtung berechnet. En los charts, estas cotizaciones Sie repräsentieren grficamente, mediante una pequea lnea vertikal cuyo extremo superior es la cotizacin mxima y cuyo extremo inferior es la cotizacin mnima. La cotizacin de cierre Sie repräsentieren mediante una corta lnea horizontale a la derecha de lnea vertikal. En algunos diagramme tambin se in der nähe von la cotizacin de apertura y se vertreten tambin con una pequea lnea horizontalen, pero a la izquierda de la lnea vertikal. En los Charts ms sencillos en los que solo se Vertre una sola cotizacin por Sesin, se Vertre siempre la cotizacin de cierre, que es la que publican habitualmente los medios de comunicacin keine Especializados y que es la ms representativa de la Sesin. Qu es una tendencia Si Observamos las cotizaciones en un Diagramm, Podemos comprobar que estas se mueven por tendencias. Esto significa que durante un cierto Periodeo de tiempo, el konjugat de las cotizaciones tienden ein seguir una trayectoria que es predominantemente ascendente o descendente. Si la trayectoria es ascendente, dezimos que nos encontramos en una tendencia alcista, mientras que si las cotizaciones Sohn descendentes, estamos en una tendencia bajista. Puede ser que el mercado Keine vorgegebenen Indizien claros de subida o de bajada. En este caso, hablamos de un mercado plano, es dezir que keine manifiziertta ninguna tendencia determinada. El anlisis e identificacin de tendencias und de cambios de tendencias, es bsico en el desarrollo del anlisis grfico o chartismo. Qu es una figura chartista, que indica un cambio de tendencia bajista ein tendencia alcista, el cual se produzieren mediante un agotamiento insgesamt de la tendencia bajista. De todas las maneras en quen una tendencia puede variar, esta es la forma menos violenta y ms sosegada. Se puede considerar un caso Besonderes y vielo ms Largo, de otra figura chartista: el suelo redondeado. El suelo durmiente, se forma al endgültig de una larga fase bajista y es un proceso muy lento que requiere bastante tiempo, ein veces aos, hasta que la figura queda totalmente completada. In den Warenkorb Auf den Wunschzettel Auf die Vergleichsliste largos, semanales e incluso mensuales. Se forman generalmente en valores de segunda o tercera fila (chicharros), konvolut von cotizacin reducido y debe mantener unvollständig paralelismo entre las cotizaciones y el volumen. Al Abkürzung la cotizacin para formar el fondo redondeado que definieren el suelo durmiente, desciende igualmente el volumen de contratacin, el cual puede quedar reducido eine niveles simblicos, luego al subir lentamente la cotizacin, subir tambin el volumen lentamente, hasta que el suelo durmiente se Despierta, momento en que se produzieren un inkremento muy fuerte del volumen que dispara la cotizacin al alza. La repentina subida de la cotizacin y del volumen, indica el endgültig de la figura y el momento de compra. Una vez completada la figuras, y despus del clsico zurückziehen, las cotizaciones seguirn subiendo ms lentamente y con muchas reacciones tcnicas. Es importante que en el punto ms bajo de estos von suelos durmientes, el volumen von contratacin meer muy bajo. A veces sucede que en algn momento, durante la formacin del suelo durmiente, las cotizaciones Suban de una forma muy violenta, y con Volumen, durante un corto periodo de tiempo, para luego caer einer su nivel anterioren, y continuar el proceso de formacin del Suelo durmiente. En esta figura no se puede hablar de fases diferenciadas, tanto solo de un lento y constante movimiento descendente de los precios, hasta tokar el fondo del suelo unexpensio condiciones inexistente, condiciones en que se mantiene, unendlich un largo periodo de tiempo, sin que Ocurra prcticamente nada. A partir de este momento desde el fondo del suelo empiezan ein subir las cotizaciones de forma graduelle y con muy pocos cambios en el ritmo de la subida, hasta que se completa la figura, con un fuerte incremento del volumen y de la cotizacin. Sie haben keine Berechtigung zur Stellungnahme. El precio objetivo se calcula grficamente en el chart, siendo la proyeccin alcista de la cotizacin igual de la altura Entre máximos del mútoro del mujero del muño. Al igual que suede en otras figuras chartistas, podemos dezir que la reaccin alcista es, como mnimo, igual und ein profundidad del suelo durmiente. Tambin la Duracin de un suelo durmiente, condiciona la fuerza und Duracin de la reaccin alcista posterior. Cuanto ms tiempo dura el suelo damen, ms fuerte es el movimiento alcista que genera. Por ejemplo Ercros (ver Grafik 5), ha formado un enorme suelo durmiente desde el ao 1991 en el que la cotizacin y el volumen se han mantenido dormidos, hasta el violento incremento del volumen de finales de 1996. Ahora la cotizacin acaba de finalizar ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, Und, Chartismo VI Cmo se clasifican las figuras chartistas Abbildung vergrößern Abbildung stellvertretend für Produktreihe Pueden ser clasificadas und dos categoras: las figuras de cambio de tendencia und las figuras de consolidacin de tendencia. Las faszinierende Tendencia, indische que se va ein producir un cambio und la vigente Tendencia de las cotizaciones. Por ejemplo: doble fondo, cabeza hombros, suelo durmiente etc. Por el contrario, las figuras de consolidacin de la tendencia, Indican que el mercado Solo est haciendo un alto en el camino (consolidando niveles), y que la tendencia continuar vigente. Por ejemplo: tringulos, rectngulos, banderitas, etc. En una figurale diagramm, cuanto ms grande meer dicha figura, es dezir cuanto ms ancha meer la diferencia entre la bases de la figuras, y adems cuanto ms tiempo tarde en formarse, Ms importantes y Duraderas sern las konsekutivas de esta figuras en las futuras cotizaciones. Adems de las figuras de la curva de cotizaciones, el anlisis chartista, tambin Betrachtungen las lneas de tendencia y las medias mviles. Las lneas de tendencia, Sohn las lneas quen unen los picos o los valles de la curva de cotizaciones. Por ejemplo: directriz bajista, resistencia, etc. Kein Sohn figuras chartistas, pues kein forman parte de la curva de cotizaciones, pero Sohn bsicas en el anlisis chartista. Las medias mviles son las medias aritmticas de una cantidad determinada de sesiones, en las que en cada nueva Sesin se AADE en el clculo, la cotizacin del da y se elimina El Primero de la serie, motivo por el que se llaman Medien MVIL. El cruce de diferentes medias mviles sirve zur Bestätigung der Tendencia de las cotizaciones. Qu es la cotizacin Es gibt noch keine Rezension zu diesem Produkt. Es dezir, es el precio de equilibrio in den Vereinigten Staaten von Amerika. Actualmente en las bolsas espaolas, einschliesslich en los mercados de corros, la cotizacin se expresa en pesetas. A lo largo de una Sesin de Bolsa hay muchas operaciones de compra venta ein diferentes precios por lo que hay muchas cotizaciones, que se concentran entre las cotizaciones mxima y mnima de la Sesin. Al Precio de la ltima operacín de de la completa de la sesin, se llama cotizacin de cierre. Qu es un rectngulo Es una figura chartista, de consolidacin de tendencia, que se produzieren cuando la curva de cotizaciones flucta entre dos lneas horizontales paralelas, la lnea minderwertig se Lama soporte y la lnea überlegen resistencia. Se interpreta que es una continuacin de la tendencia, de modo que si se Forman durante una tendencia alcista, las cotizaciones seguirn subiendo despus de su confirmacin, mientras que las cotizaciones bajaran si la figura surgi dentro de una tendencia bajista. Esta figura tiene poca fiabilidad. Las formaciones rectangulares, Sohn la expresin de un mercado que se encuentra en equilibrio entre la oferta y la demanda, y que va formando un movimiento Seiten de las cotizaciones en una banda determinada. Cuando se rompe una de las lneas, soporte o resistencia, se rompe el equilibrio que se haba mantenido hasta entonces, y la cotizacin empieza una carrera alcista o bajista, segn se Haya Roto la Resistencia o el soporte. Generalmente son formaciones de consolidacin de tendencia, pero su escasa fiabilidad aconseja esperar a que se rompa una de las lneas para tomar posiciones, es decir vender si pierde el soporte o comprar si rompe la resistencia. Como es habitual en las figuras chartistas, la seal de compra o venta se produce cuando las cotizaciones traspasan una de las lneas, en ms de un tres por ciento. El volumen debe descender en la formacin del rectngulo, y en el caso de que la rotura sea al alza, el volumen debe incrementarse en el momento de la rotura, lo cual nos confirmara la seal de compra. Por el contrario, si la rotura se produce a la baja, no ser necesario que haya incremento de volumen para confirmar la seal de venta. En estas formaciones suelen ser frecuentes los pull backs, antes de producirse el escape definitivo. Para encontrar una explicacin lgica a u rectngulo, imaginemos un fuerte grupo de compradores que compra en el nivel del soporte del rectngulo, y otro grupo, igual de fuerte, que vende en la resistencia del mismo. En el medio tenemos el terreno neutro compuesto por pequeos inversores o especuladores a corto plazo. Los dos grandes grupos, compradores o vendedores, disponen del tiempo necesario y las cotizaciones oscilaran en una zona de fluctuacin (tradign range) durante semanas o meses, hasta que a uno de los grupos se les agote el dinero o el papel. En este momento se ha roto el equilibrio por una de las dos partes y la cotizacin que ya no se ve frenada por un lado, avanza por este camino, es el escape y el momento de actuar. La determinacin del precio objetivo en un rectngulo es muy simple: la cotizacin recorrer una distancia, al alza o a la baja igual o superior a la amplitud del rectngulo, es decir a la distancia entre el soporte y la resistencia. Por ejemplo el Dow Jones (ver chart 6), desde el verano del ao pasado ha estado formando un gran rectngulo con el soporte en los 7.600 puntos y la resistencia en los 8.200 puntos. El soporte solo se perdi en la crisis del sudeste asitico, y debido a la excepcionalidad de aquella cada, carece de relevancia en el anlisis chartista. Dado que los rectngulos son figuras de consolidacin de tendencia, se debe esperar un escape al alza del Dow Jones, como el actual, que supere los 8.200 puntos y el posterior pull back, con un objetivo alcista en los 8.800 puntos. Pero debido a la escasa fiabilidad de esta figura no se poda descartar una rotura del soporte, con un objetivo en los 7.000 puntos durante su formacin. Es decir, se debe esperar a que el Dow Jones rompa definitivamente la resistencia para actuar. Chartismo VII Qu es el chart del volumen Generalmente el chart de la cotizacin se acompaa de otros charts complementarios que ayudan a analizar la curva de las cotizaciones. Habitualmente en la base del chart de las cotizaciones, y con la misma escala de sesiones, pero con menor altura, se aade el chart del volumen de negocio, es decir el chart en el que consta la cantidad de ttulos que se han negociado en la sesin, expresado en nmero de acciones o en dinero. Grficamente, el volumen se representa mediante unas lneas o barras verticales (histograma), cuya altura es el volumen de negociacin de cada sesin. El volumen de negociacin, es un dato muy importante en el chartismo, pues nos informa de la fuerza y fiabilidad del movimiento que realiza la cotizacin, as un volumen elevado ratifica y confirma dicho movimiento, mientras que un volumen reducido le resta importancia. Cuantos tipos de tringulos existen Los tringulos son formaciones chartistas muy habituales y fciles de encontrar. Son figuras de confirmacin de tendencia, aunque en algunas ocasiones determinadas marcan un cambio de tendencia. Los tringulos se pueden clasificar, segn su forma, en tringulos simtricos tringulos invertidos tringulos ascendentes y tringulos descendentes. Todos los tringulos se producen cuando la curva de cotizaciones oscila en movimientos ascendentes o descendentes, siendo estas oscilaciones cada vez menores (excepto en el tringulo invertido, en el que las oscilaciones son cada vez mayores). Estas oscilaciones, permiten dibujar una lnea de soporte y otra de resistencia, que coinciden en un punto, formando un tringulo, lo que da nombre a la figura. Qu es un pull back Despus de completarse una figura chartista, la cotizacin sale rpidamente al alza o a la baja, segn el tipo de figura, pero rpidamente cambia de sentido y vuelve hacia su origen en una especie de reaccin tcnica. Este movimiento de retorno, se llama pull back, y puede producirse como tirn de vuelta. En el caso de un escape alcista, la vuelta del pull back constituye el momento ideal de compra, y lgicamente en el caso de una figura bajista, el pull back es el momento idneo para vender, saliendo de esos ttulos antes de la cada de las cotizaciones. El pull back, se produce en la confirmacin de casi todas las figuras chartistas, y se trata de un movimiento habitual, que no tiene que infundir recelo, ni dudas sobre el movimiento principal de la futura tendencia. Qu es una banderita Son figuras de consolidacin de tendencia. La duracin de estas figuras es bastante corta y suelen durar, como mximo, dos o tres semanas. Las banderitas suelen formarse en tendencias alcistas, y se componen de una subida brusca y con un fuerte volumen, y a continuacin la curva de cotizaciones flucta ligeramente a la baja, segn dos lneas paralelas, que forma un corto y estrecho canal descendente, tomando la apariencia de una pequea bandera. Se trata de un descanso de las cotizaciones, y al final la cotizacin se dispara de nuevo al alza. Las banderitas, tienen dos fases perfectamente delimitadas. En una primera fase se forma el mstil de la banderita: las cotizaciones suben con gran celeridad, a la vez que el volumen de cotizacin tiene grandes incrementos. Las rdenes de compra superan con claridad a las rdenes de venta, y el abundante papel que sale al mercado es fcilmente absorbido por el dinero, la cotizacin sube casi verticalmente hasta que finalmente las realizaciones de beneficios acaban deteniendo el empuje alcista. En la segunda fase, se forma la banderita propiamente dicha: el volumen desciende notablemente, sobre todo en las pequeas formaciones alcistas dentro de la bandera. Por ltimo, en el escape hacia arriba, que confirma la figura, y que se produce cuando se perfora la pequea lnea de resistencia que forma la bandera propiamente dicha, hay una gran cantidad de volumen de negocio, lo cual a su vez puede servir para confirmar la fiabilidad de la rotura. La duracin de estas figuras es bastante corta, y no duran ms de dos o tres semanas. Hay que seguirlas muy de cerca, preferiblemente con charts diarios. Tambin con estas figuras se puede hallar un precio objetivo, el cual se calcula que ha de ser, al menos la altura del mstil de la banderita. Tambin existen banderitas en las formaciones bajistas, aunque son menos frecuentes. Su comportamiento es simtrico, y la forma de calcular sus precios objetivos es idntica, pero al revs. Un caso particular de las banderitas, lo constituyen los estandartes o gallardetes. Son anlogos a las banderitas, solo que la bandera propiamente dicha no esta delimitada por dos lneas paralelas, si no por dos lneas que se estrechan formando un pequeo tringulo. El comportamiento del volumen, precio objetivo, etc. son los mismos que en la formacin de las banderitas. Por ejemplo Faes (ver chart 7) estaba en fase bajista desde su salida a bolsa, hasta que entre los meses de noviembre y enero formo un doble suelo, que se confirm al traspasar la cotizacin al alza el nivel de las 7.000 ptas. Posteriormente la curva de cotizaciones formo un clsico pull back y en el posterior escape alcista ha formado una banderita, la cual ya ha tenido a su vez su confirmacin y posterior escapa alcista, al romper al alza, la corta lnea de resistencia que delimita el extremo superior de la banderita, y cuyo precio objetivo terico, la ha de llevar a superar ligeramente sus mximos histricos. El volumen se ha comportado de forma concordante, creciendo en el mstil y en el escape, y disminuyendo en la formacin de la banderita. Chartismo VIII Qu es estar en subida libre El anlisis chartista, adems de fijar la tendencia alcista o bajista de las cotizaciones, siempre intenta fijar los objetivos al alza o a la baja de dicha tendencia, es decir, el nivel al que llegarn las cotizaciones cuando se agote la tendencia total o parcialmente. Muchas figuras chartistas fijan sus propios objetivos en funcin de la forma y del tamao de la figura que se ha formado, pero el sistema ms extendido y a la vez ms fiable es confirmar dichas proyecciones con antiguos niveles de resistencia o de soporte. Es decir cuando se rompe una resistencia, se buscan en el chart los niveles histricos de resistencia o antiguos soportes, para fijar con exactitud el nivel del nuevo objetivo al alza de la cotizacin. Pero cuando la cotizacin ha superado sus mximos histricos, desaparecen los anteriores niveles de referencia (pues todos estn por debajo de los mximos), y consecuentemente se considera que la cotizacin esta en subida libre. Es decir estar en subida libre, quiere decir que la cotizacin se mueve en una zona en la que no existen resistencias o soportes histricos pero en ningn momento pretende clasificar esta subida como una subida muy fuerte o de larga duracin, pues hay casos en que las subidas libres duran muy pocas sesiones. En el caso contrario, cuando se rompe un soporte, y la cotizacin cae por debajo de sus mnimos histricos, se dice que la cotizacin est en cada libre. Qu es un movimiento lateral Es un movimiento de la curva de cotizaciones, que se mueve en un estrecho rango de fluctuacin, prcticamente horizontal, con volmenes de negocio moderados. Son figuras de consolidacin de tendencia que permiten salir a los inversores ms nerviosos y entrar a los inversores ms retardados. Contribuyen a limpiar o digerir los excesos que se producen cuando la curva de cotizaciones mantiene una trayectoria alcista durante un periodo de tiempo prolongado. El mercado sale reforzado de este movimiento y afronta con mayor fuerza el asalto a nuevos mximos. En todo movimiento lateral hay, sin embargo sociedades concretas que evolucionan la margen de la tendencia lateral de la generalidad del mercado y presentan movimientos individuales al alza o a la baja. Qu es un hombro cabeza hombro Es una de las figuras ms tpicas y fiables del chartismo, e indica un cambio de la tendencia alcista a bajista. Es consecuentemente una figura de cambio de tendencia. Su nombre proviene de la semejanza de la cabeza y hombros de una persona. Se caracteriza por comenzar con un pico (primer hombro), seguido de un segundo pico ms alto que el primero (cabeza), y finaliza con un tercer pico de altura semejante al primero (segundo hombro). En esta figura, se llama lnea de clavcula o neckline a la lnea recta, generalmente horizontal, que se forma al unir el punto ms bajo del descenso del primer hombro con el punto ms bajo del descenso de la cabeza. Una lnea de clavcula o neckline descendente seala la debilidad tcnica de un ttulo. La simetra y sobre todo el volumen son muy importantes en este tipo de figura chartista. El volumen se desarrolla segn la siguiente secuencia: en el primer hombro, la cotizacin aumenta siempre acompaada de un volumen creciente y superior a la media, alcanzando el primer pico, y sufriendo despus un descenso con un volumen menor hasta completar el primer hombro. En la cabeza, la cotizacin vuelve a subir y el volumen debe acompaar la subida, aunque en proporcin algo menor que en el primer hombro, y en la fase de descenso de la cabeza, el volumen es bajo. En el segundo hombro, se produce el tercer aumento de las cotizaciones, con un volumen dbil que se mantiene en la posterior cada hasta formar totalmente el segundo hombro. En los puntos de unin de la cabeza con cada uno de los hombros, dibujamos la lnea de clavcula (neckline), y la figura de cabeza hombros queda completada cuando la cada del segundo hombro corta esta lnea, aadiendo el tres por ciento de margen de seguridad, tendremos la figura conformada. No hay que olvidar la importancia del volumen en estas rupturas, pues el volumen de negocio nos da una idea de la fuerza del mercado en el momento de romper una lnea de soporte. Si la lnea de clavcula (neckline) ha sido rota con un volumen de contratacin sensiblemente superior a de las sesiones anteriores, la posibilidad de xito de la figura es muy elevada, del orden del 70 al 90 . Si la rotura se produce con un volumen igual o inferior al de las sesiones precedentes, el xito de la ruptura es escaso. Despus de completarse y confirmarse una figura de hombro cabeza hombro, la curva de cotizaciones desciende de forma rpida y el descenso es tanto ms acusado cuanto ms fuerte haya sido la subida previa a la formacin de la figura. Para determinar el objetivo del descenso, se traza una lnea entre el pico de la cabeza y la lnea de clavcula (neckline), es decir se dibuja la altura de la cabeza con respecto a la lnea de clavcula (neckline). Siempre que haya habido un alza anterior a la figura de hombro cabeza hombro, el descenso despus del punto de ruptura ser igual o mayor que esta lnea que representa la altura de la cabeza. Como es habitual en la mayora de las figuras chartistas, al principio de la cada puede darse una especie de reaccin tcnica (pull back) que volver a acercar las cotizaciones hasta la lnea de clavcula (neckline), y hasta puede tocarla y pararse momentneamente en ella, pero finalmente la curva de cotizaciones caer de nuevo, con mayor volumen y rapidez hasta alcanzar su objetivo de cada. Por ejemplo, Continente (ver chart 8) en el ao pasado, despus de iniciar un movimiento alcista en el mes de mayo, form una figura de hombro cabeza hombro en los meses de julio y agosto, con clara rotura de la lnea de clavcula (neckline) y posterior pull back. Finalmente hacia el mes de noviembre, se alcanz el objetivo de cada y la curva de cotizaciones empez a subir de nuevo. Chartismo IX Qu es un soporte Es un nivel de la cotizacin, que dentro de una tendencia bajista, concentra la demanda de ttulos suficientes para frenar una cada de las cotizaciones e incluso para producir alzas coyunturales en los precios. Cuando se agota o desaparece la demanda de ttulos, se rompe el soporte y la cotizacin prosigue su cada, pero cuando el fondo del mercado es alcista, la demanda se impone a la oferta, y el soporte se convierte en el punto de inicio de una nueva fase alcista. Generalmente cuando se rompe un soporte, este se convierte en una resistencia para la cotizacin. Para considerar que un soporte ha sido roto, esta ruptura ha de ser superior al tres por ciento del valor de la cotizacin, no pudindose dar por confirmada la rotura hasta que supera este nivel. No hay que olvidar la importancia del volumen en estas rupturas. El volumen de negocio nos da una idea de la fuerza del mercado en el momento de perforar un soporte. La fortaleza de una lnea de soporte es mayor cuanto ms veces rebotan las cotizaciones en ella, y tambin cuanto mayor tiempo permanece vigente. Habitualmente, la cotizacin cuando rompe un soporte tiene una rpida y corta cada, seguida de una recuperacin hasta las cercanas del soporte, y es despus de esta recuperacin cuando se produce el movimiento bajista definitivo. Este movimiento, (semejante, pero opuesto al que se produce cuando se rompe una resistencia), se conoce como pull back y es el momento que se debe aprovechar para vender antes de la cada definitiva. Qu es un stop loss El stop loss es una orden de venta, que siguiendo las recomendaciones del anlisis chartista, obliga a vender si las cotizaciones bajan y se pierde un nivel prefijado. Stop loss se puede traducir como alto a las prdidas, y se coloca en los niveles de soporte o en las directrices alcistas en los niveles psicolgicos (por ejemplo precios acabados en ceros). Segn el anlisis chartista, la prdida de uno de estos niveles es el inicio de una cada prolongada de las cotizaciones, y con el stop loss vendemos antes que los precios se hundan definitivamente y se evitan prdidas mayores. Una variante del stop loss, es el stop loss dinmico. El stop loss dinmico comparte con el stop loss la finalidad de vender cuando se pierde el nivel prefijado, pero la lgica de uso es diferente. El stop loss dinmico se usa en subidas prolongadas de las cotizaciones que aconsejan vender para materializar las plusvalas. En estas circunstancias, si se vende en un punto determinado, es posible que la curva de cotizaciones siga su camino alcista durante semanas, y entonces se habr perdido una parte considerable del movimiento alcista. Pero si se coloca un stop loss en la cotizacin de cierre de un par de sesiones anteriores, el stop loss, sube con las cotizaciones (por eso se llama stop loss dinmico) y cuando finaliza el alza, y empieza el descenso, slo se pierde las alzas de los dos ltimos das de subida. Qu es una directriz alcista Si observamos un chart, podemos comprobar que las cotizaciones se mueven siguiendo tendencias. Esto significa que durante un cierto periodo de tiempo las cotizaciones tienden a seguir una trayectoria que es predominantemente ascendente o descendente. Si la trayectoria es ascendente, nos encontramos en una tendencia alcista, el origen de la cual, est en que hay ms compradores que vendedores. Una vez definida una tendencia alcista, se dibuja la lnea directriz alcista uniendo con una lnea los mnimos que se forman en los valles de la curva de cotizaciones. Es decir la directriz alcista, es la lnea de soporte que gua las cotizaciones al alza. No siempre la lnea directriz alcista, adopta la forma de una lnea recta nica, pues a veces la directriz alcista es una sucesin de directrices alcistas con pendientes cada vez ms acentuadas. Es muy importante identificar cuando se rompe la lnea directriz alcista, pues es el preludio de una nueva fase bajista. Hemos visto que la lnea directriz alcista, queda definida como la lnea que une los sucesivos mnimos de los valles descendentes de la curva de cotizaciones, luego se produce la rotura de la directriz alcista, cuando un nuevo mnimo de un valle, perfora la lnea directriz alcista, por ser ms bajo que el anterior. Para considerar que una directriz alcista ha sido rota, esta ruptura ha de ser superior al tres por ciento del valor de la cotizacin, adems no hay que olvidar la importancia del volumen en estas rupturas, el volumen de negocio nos da una idea de la fuerza del mercado en el momento de traspasar una directriz. La fortaleza de una directriz alcista es mayor cuanto ms veces rebotan las cotizaciones en ella sin lograr perforarla, y tambin cuanto mayor tiempo permanece vigente. A cambio, cuanto ms fuerte es la directriz alcista, ms potencial bajista tendr la curva de cotizaciones cuando consiga perforarla. Habitualmente cuando la cotizacin rompe una directriz alcista, tiene una rpida y corta cada (pull back), seguida de una subida hasta las cercanas de la directriz y es despus cuando se produce el movimiento bajista definitivo. Por ejemplo, Asturiana de Zinc (ver chart 9), inici una larga directriz alcista en mayo del ao pasado, y la curva de cotizaciones se movi al alza, guiada por esa directriz, hasta que a principios de octubre, la perfor lateralmente y rpidamente se desplom con un elevado volumen de negocio, que constituy un claro anuncio de la profundidad de la cada. El pull back se limit a un mnimo movimiento de vuelta en los alrededores de las 3.000 ptas. y de nuevo la curva de cotizaciones sigui su camino bajista, hasta que tuvo un rebote tcnico al alza en noviembre. Precisamente, este rebote al alza, tambin fue guiado por una nueva directriz alcista, mucho ms corta y de mayor pendiente que la primera. La rotura de esta segunda directriz alcista, se produjo con un incremento de volumen ms reducido y la cada fue menor. Chartismo X Qu es una media mvil En los mercados de valores, tanto en las bolsas como en los mercados de futuros, la presin compradora o vendedora es trasmitida directamente a las cotizaciones, y por ello estas estn constantemente sometidas a variaciones bruscas. Estas variaciones son las que determinan la volatilidad del valor, o del mercado. Por ello un valor con alto nivel de volatilidad presentar bruscos cambios en sus precios, lo cual visto en un chart, se traduce en grandes picos y valles, lo que se conoce como dientes de sierra. Estos movimientos pueden llegar a dificultar la valoracin de la verdadera tendencia (alcista o bajista) de un valor. Para facilitar la determinacin de la verdadera tendencia de un valor a corto, medio y largo plazo se usan las medias mviles, las cuales suavizan los movimientos de las cotizaciones y marcan las tendencias de la curva de cotizaciones. La media mvil no es ms que un promedio aritmtico que suaviza la curva de cotizaciones y se convierte e una nueva lnea de tendencia, permitindonos analizar su inicio y su final. No nos proporciona un adelanto de los cambios de tendencia, pero si los puede confirmar plenamente cuando se inician. Hay varios de tipos de medias mviles (ponderada, exponencial, etc.), pero la ms empleada es la media mvil aritmtica, que es la media aritmtica de las cotizaciones de una cantidad determinada de sesiones, con la caracterstica de que en cada nueva sesin se elimina la primera sesin de la serie en el clculo y se aade la ltima sesin. Por este motivo se llama media mvil, porque se mueve siguiendo las cotizaciones. Las medias mviles estn en la frontera que separa el chartismo (anlisis grfico) del anlisis tcnico, y son probablemente, el indicador tcnico ms empleado y uno de los que mejores seales de compra y venta aporta, ya que son seales claras y concisas. La media mvil es un indicador de tendencia que nunca se anticipa al movimiento o tendencia de las cotizaciones, es decir simplemente sigue a la curva de cotizaciones confirmando la tendencia que hay en vigor en cada momento. No nos adelanta cambios de tendencia, pero si los puede confirmar. Cuando da seales de compra o venta una media mvil Una vez conocidas las medias mviles, analizaremos como se producen sus seales de compra o de venta. Para ello se dibuja la media mvil en el mismo chart en que figura la curva de cotizaciones, y la seal de compra se produce cuando la media mvil es atravesada de abajo hacia arriba por la curva de cotizaciones, y por el contrario la seal de venta se produce cuando la media mvil sea atravesada hacia abajo por la curva de cotizaciones. Hay que tener en cuenta, que el simple hecho de que la media mvil modifique su curvatura constituye una primera seal de atencin, pero una de las mejores utilidades de las medias mviles es que actan de soportes o resistencias en el chart, teniendo en cuenta que cuanto mayor sea el nmero de contactos entre la curva de cotizaciones y la media mvil mucho ms fiable ser la funcin de soporte o resistencia de la media mvil. Es recomendable usar la combinacin de dos o tres medias mviles de diferente cantidad de sesiones, para seguir con la media ms larga la tendencia del mercado a largo plazo y usar la media ms corta para comprar o vender. En este sentido es muy importante elegir la cantidad de sesiones que forman la media mvil, siendo las ms habituales las medias mviles de las 10, 70 y 200 ltimas sesiones, segn se opere a corto, medio o largo plazo. Una media mvil demasiado corta (por ejemplo, la media mvil de las 10 ltimas sesiones para operar a medio plazo) produce muchas seales falsas, y una media mvil demasiado larga, (por ejemplo, la media mvil de las ltimas 200 sesiones para operar a medio plazo) da las seales de compra o de venta demasiado tarde. Tambin se utiliza mucho el sistema de cruce de medias para determinar las seales de compra o de venta. La seal de compra se produce cuando la media mvil corta atraviesa desde abajo hacia arriba a la media mvil larga. Por el contrario, la seal de venta se produce cuando la media mvil corta atraviesa desde arriba hacia abajo a la media mvil larga. Este mtodo retrasa mucho la salida y entrada en un ttulo, pero reduce notablemente el nmero de seales falsas que pueden producirse. Otro mtodo, prcticamente en desuso, consiste en comprar cuando la cotizacin se encuentra por encima de las dos medias mviles y vender cuando la cotizacin se encuentra entre las dos media mviles. Pero actualmente los programas informticos permiten escoger la media mvil ms eficiente para cada valor y para cada momento, determinando la media mvil con la que se obtienen mayores beneficios al seguir sus seales de compra y de venta. Esta optimizacin se consigue mediante programas que calculan la rentabilidad en funcin de las seales de compra y venta de todas las medias mviles durante un periodo de tiempo prefijado. Por ejemplo, en el Ibex 35 (ver chart 10) utilizar el cruce de medias para comprar y vender tiene una escasa rentabilidad, pero usar la media mvil de las ltimas 20 sesiones como media ms eficiente es muy rentable. Chartismo XI Con el chartismo se puede comprar en el mnimo y vender en el mximo No, el chartismo no permite determinar el ltimo da de la tendencia alcista o bajista para adelantarse al cambio y poder vender el ltimo da de la subida, o comprar el ltimo da de la bajada. El chartismo necesita confirmar las figuras o seales que determinan un cambio de tendencia, para lo cual tiene que esperar a que se inicie el ascenso o descenso, para confirmar que esta tendencia tendr continuidad y comprar o vender con rapidez, para poder aprovechar el resto de la tendencia alcista o bajista. Por ejemplo en una figura de hombro cabeza hombro, la seal de venta se produce cuando se rompe a la baja la lnea de clavcula, lnea que est muy por debajo de los mximos, que estn en el pico que conforma la cabeza. Adems, a la obligada espera para que se confirme la figura chartista, se ha de aadir la zona de seguridad del tres por ciento del valor de la cotizacin, no pudindose dar por confirmada tericamente la rotura hasta que rebasa este nivel. El chartismo es un sistema grfico de anlisis de tendencias, mediante el cual se puede determinar la tendencia de las cotizaciones, e identificar los movimientos de la curva de cotizaciones cuando se prepara un cambio de tendencia, pero nunca permite determinar la sesin de mxima cotizacin en las subidas, o la de mnima en las bajadas. Qu es un tringulo Es una figura chartista, de consolidacin de tendencia, que se produce cuando la curva de cotizaciones oscila en movimientos ascendentes o descendentes, siendo estas oscilaciones cada vez menores (excepto en el tringulo invertido, en el que las oscilaciones son cada vez mayores). Estas oscilaciones, permiten dibujar una lnea de soporte y otra de resistencia, que coinciden en un punto, formando un tringulo, lo que da nombre a la figura. Se interpreta que es una figura de continuacin de tendencia, aunque en ocasiones puede no serlo, y debido a que esta figura tiene poca fiabilidad, se debe esperar a que la cotizacin deje el tringulo para actuar. Las formaciones triangulares, son la expresin de un mercado que se encuentra en equilibrio entre la oferta y la demanda, y que va formando un movimiento lateral de las cotizaciones cada vez ms estrecho. Cuando se rompe una de las lneas, soporte o resistencia, se rompe el equilibrio que se haba mantenido hasta entonces, y la cotizacin empieza una carrera alcista o bajista, segn se haya roto la resistencia o el soporte. Generalmente son formaciones de consolidacin de tendencia, pero su escasa fiabilidad aconseja esperar a que se rompa una de las lneas para tomar posiciones, es decir vender si pierde el soporte o comprar si rompe la resistencia. Como es habitual en las figuras chartistas, la seal de compra o venta se produce cuando las cotizaciones traspasan una de las lneas, en ms de un tres por ciento. El volumen debe descender a lo largo de la formacin del tringulo, y en el caso de que la rotura se al alza, el volumen debe incrementarse en el momento de la rotura, lo cual nos confirmara la seal de compra. Por el contrario, si la rotura se produce a la baja, no ser necesario que haya incremento de volumen para confirmar la seal de venta. Para encontrar una explicacin lgica a un tringulo, imaginemos un fuerte grupo de compradores que compra en el nivel del soporte del tringulo, y otro grupo, igual de fuerte, que vende en la resistencia del mismo, los vendedores tienen prisa en vender porque piensan que la subida ya se acabo y los compradores tienen prisa en comprar, porque piensan estar cerca de una reaccin tcnica dentro de un movimiento alcista, una reaccin que puede terminarse de un momento a otro y que conviene aprovechar. Los nervios inducen a los compradores a aceptar un precio cada da ms alto por miedo a perderse la subida. A su vez el miedo de los que no han podido vender en la punta anterior mueve a los vendedores a aceptar un precio cada vez menor. En el chart lgicamente veremos que las oscilaciones y la distancia entre el bloque vendedor y el bloque comprador se hacen cada vez ms pequeas. Uniendo en el chart los picos entre si y haciendo lo mismo con los valles, veremos claramente la figura del tringulo, que puede tener las formas ms variadas. La curva de cotizaciones se mueve dentro de los lmites del tringulo, hasta que a uno de los grupos se les agote el dinero o el papel. En este momento se ha roto el equilibrio por una de las dos partes y la cotizacin que ya no se ve frenada por un lado, avanza por este camino, es el escape y e momento de actuar. Los tringulos se pueden clasificar, segn su forma, en tringulos simtricos, tringulos invertidos, tringulos ascendentes y tringulos descendentes. Los tringulos invertidos son una formacin atpica dentro del grupo y los trataremos en otro momento. Los tringulos simtricos, estn formados por mximos cada vez ms bajos y mnimos cada vez ms altos. El volumen debe tender a descender mientras se est formando la figura y debe incrementarse si se produce una rotura alcista, en cambio si la rotura es bajista el volumen es menor. De este modo, se van formando dos lneas, una descendente y otra ascendente que deben unirse en un terico vrtice. Para que la figura tenga la mxima fiabilidad, el escape se ha de producir antes de que se cubran los 23 de la distancia hasta el vrtice desde la formacin del tringulo, pues sobrepasada esta distancia la figura degenera en un movimiento lateral sin tendencia. Los tringulos ascendentes tienen la resistencia horizontal, y suelen tener una rotura alcista, por el contrario los tringulos descendentes tienen el soporte horizontal y suelen romper a la baja. De todas formas en todos los casos se ha de esperar la rotura para confirmar la tendencia. Por ejemplo, Acerinox (ver chart 11), presenta en su curva de cotizaciones, un tringulo ascendente, un tringulo descendente y un reciente tringulo simtrico. Chartismo XII Qu es un stop loss dinmico El stop loss es una orden de venta que obliga a vender si las cotizaciones bajan y se pierde un nivel prefijado, de forma que se evitan prdidas mayores cuando la cotizacin se desploma desde dicho nivel. Se coloca en los niveles de soporte, en las directrices alcistas o en los niveles psicolgicos (por ejemplo precios acabados en ceros). Una variante muy til del stop loss, es el llamado stop loss dinmico. El stop loss dinmico comparte con el stop loss la finalidad de vender cuando se pierde el nivel prefijado, pero la lgica de uso es diferente. El stop loss dinmico se usa en subidas prolongadas de las cotizaciones que aconsejan, por prudencia, vender para materializar las plusvalas conseguidas. En estas circunstancias, si se vende en un momento determinado, es posible que la curva de cotizaciones siga su camino alcista durante semanas, y entonces se habr perdido una parte considerable del movimiento alcista. Para evitar esta situacin, se coloca un stop loss en la cotizacin de cierre de un par de sesiones anteriores, el stop loss sube con las cotizaciones (por eso se llama stop loss dinmico), pero siempre un par de sesiones retrasado, y cuando finaliza el alza, y empieza el descenso, solo se pierde las alzas de los dos ltimos das de subida. Qu es un chart semilogartmico Un chart semilogartmico es aquel en el que la escala de las cotizaciones (eje vertical) es logartmica, con lo que a porcentajes de subidas o bajadas iguales corresponden espacios iguales en el eje vertical de las cotizaciones. Por el contrario, el eje horizontal, que representa el tiempo, tiene divisiones lineales o aritmticas. Debido a que solo un eje (el vertical de las cotizaciones) tiene escala logartmica, su nombre correcto es semilogartmico, aunque habitualmente se conoce como chart logartmico. Aunque en el anlisis chartista es recomendable usar charts semilogartmicos, estos son en general poco utilizados, predominando los charts aritmticos o lineales. La ventaja de los charts semilogartmicos es que permite comparar las subidas o bajadas de la curva de cotizaciones de forma relativa y no en trminos absolutos. Por ejemplo si la cotizacin de un ttulo pasa de 10 a 20 y luego a 40 puntos en un chart aritmtico en el primer caso la curva de cotizaciones habr ganado 10 puntos y 20 en el segundo, dando la sensacin que la segunda subida es ms importante que la primera, cuando en realidad en ambos casos la subida es igual en porcentaje, ya que dobla la cotizacin anterior. Es decir al pasar de 10 a 20 el resultado es subir 10 puntos y doblar la cotizacin en el segundo caso al pasar de 20 a 40 puntos ha subido 20 puntos, pero tambin ha doblado la cotizacin anterior, es decir en porcentaje las subidas son iguales. Un chart semilogartmico en la escala de cotizaciones expresa los incrementos, no en forma absoluta, sino en forma de porcentajes, con lo que es ms realista para comparar cotizaciones que han aumentado mucho, debido a que el chart, por ejemplo, es muy largo. Por ejemplo en 1986 el Indice General de la Bolsa de Madrid pas de 100 a 200 puntos en un ao, lo que representa una subida del100 , mientras que ahora una subida de 100 puntos representa solo un 10 . En estos casos, en charts largos, es necesario usar un chart semilogartmico. Qu es una cua Las cuas son figuras muy parecidas a los tringulos, pero a diferencia de estos, las dos lneas que lo delimitan tienen la misma direccin, es decir las dos lneas son ascendentes o las dos lneas son descendentes. Las cuas suelen ir acompaadas de un descenso en el volumen durante su formacin, pero una vez se ha completado la figura el volumen suele aumentar. En las cuas se interpreta que la cotizacin seguir en la direccin contraria a aquella que seala la cua. Esto quiere decir que las cuas ascendentes son una seal de tendencia bajista, mientras que las cuas descendentes lo son de una tendencia alcista. La denominacin de alcista o bajista que se le da a una cua, no se corresponde con la tendencia posterior de la curva de cotizaciones, sino con la forma de la figura, es decir si el vrtice de la cua se orienta hacia arriba es alcista, y si el vrtice se orienta hacia abajo, la cua es bajista. Pero las cuas al igual que los tringulos son figuras con escasa fiabilidad y es necesario esperar a que la curva de cotizaciones deje la cua para actuar. En ese momento se produce la ruptura del equilibrio entre los compradores y los vendedores y el mercado marcar la nueva tendencia, que se debe aprovechar para comprar o para vender. Son frecuentes las cuas ascendentes, que terminar al alza, al igual que son frecuentes las cuas descendentes que finalizan a la baja. Las implicaciones bajistas o alcistas de una cua ascendente o descendente, no pasa de una mera probabilidad, ya que lo nico que cuenta es el escape de la curva de cotizaciones fuera de la cua. En una cua ascendente la ruptura se produce con ms facilidad hacia abajo, pero siempre hay que seguir el movimiento hacia el lado de la ruptura una vez que esta se haya producido, pues intentar adelantarse es arriesgado. Por ejemplo, Repsol (ver chart 12) ha formado una cua ascendente (con el vrtice hacia arriba), de clara proyeccin bajista, pero que finalmente ha finalizado al alza, con un fuerte escape apoyado por un sensible incremento del volumen de negocio. En el chart del volumen, se puede observar como durante todo el desarrollo de la cua el volumen fue descendente, cambiando bruscamente a partir de la rotura de la misma. El Chartismo (1 parte) - Vdeo tutorial Seminario de Chartismo organizado por XTB Por Rodrigo Garca Este seminario trata de lo que es el Chartismo que se basa en la tendencia del mercado, los soportes y resistencias. Al final yo considero que es la parte ms importante del anlisis tcnico, ya sabemos que el Chartismo es una parte del anlisis tcnico y desde mi punto de vista es ms importante que toda la parte cuantitativa, de toda la parte referente a los indicadores, porque bsicamente los indicadores nos dan son muy importante obviamente, mas yo dira esencial, pero nos dan informacin pasada, mientras el Chartismo nos da patrones de comportamiento, eso absolutamente fundamental. El anlisis tcnico es el estudio de la formacin histrica de los precios de un activo con el fin de anticipar movimientos futuros, yo adems aadira que, no solo anticipar movimientos futuros, saber en que direccin estn yendo los precios. Ya sabemos que, la bolsa es una cuestin de probabilidades, y lo importante es que, por as decirlo, ver a donde se van los precios, cuando una tendencia est formacin, la estadstica nos dice, es ms probable en esa misma tendencia a que se d la vuelta, lgicamente alguna vez se dar vuelta, pero para ganar lo importantes es seguir la tendencia, ya sabremos cuando haya sntomas de agotamiento, cuando se d la vuelta hasta un 38 de Fibonacci, pero lo importante es nunca entrar contra tendencia, sobre todo, si vamos apalancados, porque lo que puede hacer, obviamente que, nos haga un agujero importantes en nuestra cartera. LA BASE DEL ANLISIS TCNICO Las bases del anlisis tcnico es la Teora de Dow, la teora ms importante de los mercados financieros y una teora de la que podramos estar hablando muchsimas horas. La teora de Dow es bsicamente que el precio descuenta toda la informacin referente a un activo y la historia siempre se repite, luego tenemos que los precios se mueven por tendencia, alcista, bajistas y lateral. Cabe en este punto decir, que cualquier activo se encuentra en lateral aproximadamente un 60 a 70 por ciento del tiempo. Los tipos de anlisis tcnico bsicamente son el Chartismo que es el anlisis de los grficos, y el anlisis cuantitativo que es el estudio basado en indicadores matemticos y estadsticos de la valoracin de los precios. Creemos que el Chartismo, que gran parte de la informacin que necesitamos para operar est en el precio, el precio bsicamente nos dice cuanto vale esto para el mercado, creo que al final esto es mucho ms importante que muchas de las historias que se hablan en los libros. El chartismo no es una prediccin matemtica, pero si desde el punto de vista del anlisis en bolsa, desde el punto de vista de hacer una operativa que nos permita ganar dinero, evidentemente es un mtodo que nos va llevar por el camino adecuando. 191El Chartismo tiene inconvenientes Como se ve en determinados casos el acto de subjetividad y la imposibilidad de automatizar el anlisis, no es como el anlisis cuantitativo, pero tiene una gran ventaja que es de fcil aprendizaje y aplicacin, y no precisa de mtodos muy sofisticados para su aplicacin. Cuanto al anlisis cuantitativo es un poco diferente, por que es un anlisis mas objetivo con posibilidad de automatizacin, se puede hacer sistemas y un sistema cuantitativo programado basado en el anlisis cuantitativo no deja lugar a error, es decir, podr ser bueno, malo, mejor, peor, pero es un sistema que cuando tu le mandas, compra, pero cuando no lo mandas, no compra. El precio, como se deca anteriormente, est fundamentado en la teora de Dow. Dow al principio del siglo XX junto con su socio Jones, llegan a conocer una serie de reglas bsicas con las que entender mejor la formacin de precios en el mercado, gran parte de lo que hoy conocemos tcnico tiene sus origines en las teoras propuestas por Dow. Hasta estos das se impone como la piedra angula del estudio del anlisis tcnico, hay que decir que el anlisis en 70 aos ha evolucionado muy poco, al final la teora de Dow es un pilar de los analistas. 1. El mercado tiene tres tendencias: Tendencia primaria o principal, tendencia secundaria y tendencia menor. 2. La tendencia primaria tiene tres fases: - Fase de acumulacin. Es cuando entran los grandes fondos en un valor. - Fase de participacin pblica. Es donde los pequeos inversores entran en ese valor y su potencial de beneficio es mucho menor. Fase de distribucin. Es cuando los grandes fondos ya han visto incrementados sus plusvalas y lo que hacen es deshacer sus posiciones. 3. Las cotizaciones deben confirmarse entre ellas. 4. La tendencia es confirmada con el volumen. 5. Se presume que una tendencia esta en vigor hasta que hayan seales definitivas de que ha finalizado. Los mercados se mueven pro tendencias. Una tendencia es el sentido o la direccin en la cual se mueven los precios de un activo. La cotizacin realiza movimientos en ZigZag dando lugar a formaciones de valles y cumbres, que permite, en funcin de su direccin, determina la tendencia en la que se mueve el activo. Esto evidente, pues no hay activos o instrumento financiero que se mueva en forma vertical o en picada. Si unimos dos o ms mnimos formaramos un soporte, en el cual se estara apoyando los precios. 191Cmo podramos trazar bien las tendencias, los niveles de soporte y resistencias, Uniendo los mnimos de las colas o en cierres de las velas A mi me gusta usar los mximos y los mnimos, nunca los cierres de las velas. Yo considero que, un mximo y mnimo es un precio igualmente negociado e igual que un cierro de velas. Clasificacin de Tendencia. Principal: Tendencia de larga plazo con duracin superior a un ao (en algunos mercados este puede durar hasta 6 meses) Secundaria: Tendencia de mediano plazo cuya duracin va de tres semanas a un ao Menor: Tendencia de corto plazo con una duracin habitual de menos de 3 semanas. Soportes y Resistencias. - Soportes: Se corresponde con zonas de donde las cotizaciones se apoyan para tomar un nuevo impulso alcista. Representa niveles de precios donde el inters comprador es lo suficientemente fuerte para contrarrestar la presin vendedora. - Resistencia: Se corresponden con zonas donde las cotizaciones chocan, no siendo capaces de superar, iniciando un nuevo movimiento bajista. Representa niveles de precios donde el inters comprador no es lo suficientemente fuerte para contrarrestar vendedora Caractersticas de los Soportes y Resistencias: - Todo soporte roto se convierte en resistencia y toda resistencia rota se convierte en un soporte. - Un soporte o resistencias es ms fuerte cuantas ms veces hayan sido probados - Los nmeros redondos actan normalmente como soporte o resistencia (psicolgica). Por eso no es bueno usar los nmeros redondos para la toma de ganancias o parada, porque como t, en esos nmeros redondos va haber muchsimas ms gente y es ms difcil que se cumpla esa orden. - Al igual que las tendencias, las rupturas de soportes o resistencias deben confirmarse entre activos. Lneas de Tendencia - Tendencia Alcista: Unin de distintos soportes o mnimos relativos que configuran la tendencia. - Tendencia Bajista: Unin de distintas resistencias o mximos relativos que configuran la tendencia. Un canal es el rango en el cual encuadramos el movimiento de la cotizacin dentro de la tendencia. Suele ocurrir que las resistencias y soportes sean tendencia en alcista o bajista son paralelas entre s y el precio flucta entre ambas, dando oportunidades de venta cuando lleguen a resistencias y oportunidades de compra cuando lleguen a soportes. El movimiento de los precios dentro de una tendencia nos permite trazar los denominados canales. Para la obtencin delos mismos trazamos una lnea paralela a la lnea de tendencia establecida por el movimiento de los precios de forma que una por la parte baja los diferentes soportes y por la parte alta las diferentes resistencias. Debemos identificar en nuestro anlisis tres tipos de tendencia. Nunca debemos operar en contra de la tendencia: the trend is your friend (la tendencia es tu amiga) La ruptura de una lnea de tendencia indica que esta ha terminado, pero puede comenzar cualquier de los otras dos. Toda tendencia tiene un fin. GAP: Se trata de una zona en la que no ha habido cotizacin de precio. Se suele producir cuando se produce un hecho relevante que afecta a un activo pero el mercado est cerrado, entonces, cuando el mercado abre, la cotizacin ha registrado un movimiento significativo dejando un hueco en el grfico de precios. En el mercado existe una tendencia importante a cerrar el Gap, es decir, a que la cotizacin regrese a los niveles anteriores para cotizar los precios en que se produjo el Gap. PULL BACK: se denomina Pull Back al movimiento de registra la cotizacin de un activo que tras romper una resistencia, un soporte, una lnea de tendencia. regresando hacia el punto de ruptura para despus continuar con el movimiento iniciado con al citada ruptura. - Cuando el precio toca una lnea de tendencia alcista es una oportunidad ptima de compra. - Cuando el precio toca una lnea de tendencia bajista es una oportunidad ptima de venta. - Cuando el precio supera una resistencia es una oportunidad ptima de compra. - Cuando el precio pierde un soporte es una oportunidad ptima de venta.
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